Bitcoin’de Fırtına Öncesi Sessizlik! Yükseliş Kapıda mı?
Son dönemde Bitcoin ekosisteminde kurumsal yatırımların artması ve ABD hükümetinin Bitcoin rezervi kuracağını açıklaması gibi birçok olumlu gelişme yaşandı. Ancak tüm bu pozitif haber akışına rağmen Bitcoin fiyatı beklenen yükselişi göstermiyor ve hatta ciddi düşüşler yaşamakta. Peki, bu durgunluğun arkasında hangi faktörler var? Kısa vadede Bitcoin için hangi senaryolar bizi bekliyor?
Bu yazının sonunda düşüşlerin sebeplerini, geçmiş boğa piyasalarıyla günümüz kıyaslamasını ve gelecek adına bizi nelerin beklediğini öğrenmiş olacaksınız. Özetlemek gerekirse; İthalat vergileri üzerindeki belirsizlikler, ABD kamu borcu, gelir vergilerinin ödenme tarihleri, ABD Başkanı Trump’ın yakın dönem makro ekonomik planı, FED faiz kararının beklenmesi ve Amerikan borsalarının düşüş trendinde seyretmesi gibi gündemlerin sebep olduğu belirsizliğin faiz kararı sonrası biraz daha netleşmesi bekleniyor.
Gelin, detaylara birlikte göz atalım ve nelerin bizi beklediğini beraber keşfedelim.
Geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Trump’ın Kanada ve Meksika’ya uygulayacağı ithalat vergileri haberleriyle piyasalar ciddi bir çalkalanma yaşadı. Bu süreçte ABD’nin stratejik Bitcoin rezervi tutacağını açıklaması ve ilk Beyaz Saray Kripto Zirvesi’nin gerçekleşmesi gibi gelişmeler ise kripto piyasasında beklenen yükselişi yaşatmadığı gibi Bitcoin 78.000 dolar ile 2025’in de en düşük seviyelerini görmüş oldu. Avrupa Birliği’nin de ABD’ye karşı ithalat vergisi uygulama kararı, Bybit borsasının hacklenmesi ve 1.3 Milyar dolar bir likidasyonun gerçekleşmesi gibi negatif etkenler piyasalarda oldukça belirsiz bir hava yarattı. Bu denli yaşanan olumsuzluklar ve fiyatlardaki geri çekilme bir ayı sezonunun gelebileceği endişesini yarattı. Peki ABD Başkanı Trump bu ithalat vergilerini neden getirmeyi planlıyor ? Gerçekten kripto piyasaları adına o kadar negatif bir dönemde miyiz ? Ayrıca daha önce en yüksek fiyatları gördüğümüz periyotlarda nasıl piyasa hareketleri görmüştük ve şu an bu döngülerin neresindeyiz ?
İthalat Vergileri Riskli Yatırımlarda Bir Düşüş Yaratıyor!
Gelen vergilerle beraber yatırımcılar riskli yatırımlardan çıkıp daha güvenilir limanları tercih ediyorlar. Buna Bitcoin’in en yüksek fiyatından %30 bir düşüş yaşamasını ve S&P 500 endeksinin de bu süreç içersinde %10 oranında bir geri çekilmeyle düzeltme evresinde olmasını örnek verebiliriz. Bununla beraber Bitcoin ve S&P arasında bir fiyat korelasyonu olduğunu da gözlemleyebiliriz.
Bitcoin'in 2009'da ortaya çıkmasından bu yana, S&P 500 birden fazla kez %20'lik düzeltme yaşamıştır. 2008 krizinin ardından endeks yaklaşık %60 düşmüştü. 2019 yılında, Bitcoin'in ayı piyasasının ortasında, S&P 500 %20 gerilerken, Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyesinden %85'e kadar bir düşüş yaşamıştı. Mart 2020'deki Covid-19 çöküşü, endeksin neredeyse %40 oranında düşüşüyle ve Bitcoin'in değerinin %60 gibi bir dramatik düşüşle sonuçlandı. En son 2022'de endeks %25 oranında düzeltme yapmış, Bitcoin bir ay sonra %25 daha düşerek 15.000 $ seviyesine gerilemiştir. Tarihsel olarak, S&P 500'de %10'luk düzeltmeler daha önce de görülmüştür. Şu anda, Bitcoin bu düzeltme sırasında tüm zamanların en yüksek seviyesinden %30 düştü. Geçmiş boğa piyasası düzeltmelerine bakıldığında, bu tür düşüşler yaşanmış ve en son %30'luk düzeltme Ağustos 2024'te gerçekleşmiştir.
Yıllardır Beklenen Gelişmeler Şu An Yaşanmakta!
Bitcoin ve Ethereum adına ETF onayları yıllardır kurumsal adaptasyon adına kilit beklentilerden biri halindeydi ve 10 Ocak tarihinde gerçekleşen onay ile birlikte kurumsal yatırımcıların da kripto piyasasına dahil olabilmesinin önü açıldı. Bu gelişmeyle beraber piyasaya milyarlarca dolar bir akış sağlandı.
ABD Bitcoin’in Hükümetler Tarafından Tanınırlığı Adına Tarihi Bir Adım Attı!
ETF onayının arkasından yeni gelen Trump hükümeti yürüttükleri pro-kripto kampanya sonrasında Bitcoin stratejik rezervi oluşturacaklarını açıkladı. Rezerv adına başkanlık kararnamesinin imzalanmasından sadece bir hafta sonra Beyaz Saray Kripto Zirvesi gerçekleştirildi ve sektörün önde gelen isimleri zirvede ağırlandı. Bu zirve, kripto paraların tanınırlığı ve adaptasyonu adına büyük bir hamle oldu.
Peki, Trump’ın İthalat Vergileriyle Beraber Kurguladığı Plan Nedir?
- ABD Başkanı Trump’ın bu çalkantıyı göze aldığını ve bunu bir fırsata çevirme planı olabileceğine dair elimizdeki donelere beraber bir göz atalım. Öncelikle Kripto para piyasalarının bu dönemki çöküşten ABD piyasaları kadar derinden etkilenmediğini söylemek mümkün. Bunu Bitcoin’in düşüş trendinde yatay bir performans çizmesine karşın, S&P ve Nasdaq borsalarının hala ciddi düşüş trendlerini devam ettirmesiyle görebiliriz. Bu Bitcoin adına olumlu bir haber olduğunu söyleyebiliriz.
- Bununla birlikte ABD’nin içinde bulunduğu durumda dikkat çeken gelişmeler bulunuyor. Sadece Şubat ayında 1 Trilyon dolar borçlanan ABD’nin, 10 yıllık devlet tahvillerinin de geri ödemesiyle birlikte 6 Milyar dolarlık bir borç ödemesi bulunmakta. Trump’ın uyguladığı ithalat vergileri planı da bu ödemeleri yapabilmek adına güçlü bir araç olabilir. Bu şartlar altında Trump’ın planı ne olabilir kısmına gelirsek de bu konuyu kronolojik bir sırayla inceleyebiliriz. Öncelikle, Trump politika faizinde indirime gidilmesi gerektiğini birçok kez dillendirdi; fakat FED başkanı Powell, bu çağrılara karşı faiz indirimi düşünmediklerini de bildirdi. Tüm bu gelişmelerin sonucu olarak Trump, Powell’ın elini zorluyor olabilir mi ?
- Getirilen ithalat vergileri piyasalarda belirsizlik ve korkuya sebep oldu. Özellikle de en son Avrupa Birliği’ne karşı da sert açıklamalarda bulunan Trump, vergiler konusunda radikal bir tutumda diyebiliriz. Piyaslarda görülen bu karışıklık ve düşüş ise FED’in faiz indirimine sebep olabilecek başlıca bir sebep olabilir. Resesyon riski ile de beraber FED Başkanı Powell’ı faiz indirimine zorlayan Trump, bu karar alınmadığı ve resesyon riskinin daha kritik noktaya ulaştığı durumda da faiz indirimine gidilmesi gerektiğini daha önce dillendirdiklerini ve resesyonun sebebinin FED’in kararları olduğunu söyleme ihtimali de oldukça yüksek.
Peki Trump Neyi Amaçlıyor?
Halihazırda devlet tahvillerine karşı ilgi oldukça azalırken, bu gelişmeler sonrasında da Amerikan Tahvillerine olan ilgide %6 oranında bir artış var. Piyasadaki karışıklık ve belirsizlik en güvenli limanlardan olan Amerikan Devlet Tahvillerine de ilginin artmasıyla sonuçlandı. Bu aşamada faiz indirimine gidildiği ve tekrar yeni tahviller piyasaya sürerek borçlanma yoluna gitme planıyla Trump; önündeki 6 Trilyon dolarlık ödeme yükümlülüğünü, daha düşük faizle piyasaya sunduğu bondlardan elde elde edilmiş olan kaynakla kapatabilir.
Sonrasında Bizi Ne Bekliyor ?
Bu aşamada borç sorunu ortadan kalktığı taktirde, önümüzde piyasalara tekrardan momentum kazandırabilecek gelişmeler var! SEC; Solana, XRP, Cardano ve Doge gibi altcoinler için yapılan ETF başvurularını işleme aldı. ETF başvurularını yapan kurumların arasında 1.5 Trilyon dolar varlık yönetimi yapan Franklin Templeton da var. Mayıs – Haziran ayı gibi bu konuda bir gelişme olabileceği beklenirken, altcoin ETF’lerine karşı bir onay kripto piyasasını da oldukça canlandıracaktır.
10 Ocak 2024 tarihinde gerçekleşen Bitcoin ETF onayı sonrasında Bitcoin fiyatı %14’lük bir düşüş sonrasında %90 oranında çarpıcı bir yürüyüşe imza atmıştı.
Yakın dönemde Nasıl bir Fiyat Hareketliliği Bekliyoruz ?
- Öncelikle aylık grafikte hala yükseliş trendinde bulunuyoruz ve uzun vadede baktığımızda bir kırılma bulunmuyor. Sonrasında göz önünde bulundurmamız gereken diğer bir faktör ise Amerikan vatandaşları için gelir vergisinin ödemesinin son gunü 14 Nisan. Ocak ayının sonu itibariyle başlayan vergi ödeme süresi boyunca kripto piyasalarından da çıkış gözlemlenebiliyor. Aynı periyotta son dört yılın üçünde geri çekilmeler yaşandı. 2024 yılında Bitcoin’de %17, 2022’de %25, 2021’de ise %50 gibi bir düşüş yaşanmıştır. Dolayısıyla bu sene de Nisan ayının 14’üne kadar bu etken de göz önünde bulundurulmalıdır.
- Önceki boğa dönemlerindeki en yüksek fiyat hareketlerini incelediğimizde, Bitcoin’in en yüksek fiyat rekoru kırdığı dönemden sonra bir düzeltme hareketinin olduğunu ve bunun döngüsel her rekor kırdığında gerçekleştiğini gözlemliyoruz. Peki daha önceki boğa koşularında düzeltmeler sonrasında yükselişler nasıl yaşandı.
- 2021 Ocak ayında bir önceki en yüksek fiyat yakalaması ardından %30’luk düşüş yaşayan Bitcoin, bu düzeltme arkasından %54 oranında bir yükselişle yeni fiyat rekorunu kırmıştı. Onun arkasından Eylül 2021’de %23 düşüş yaşadıktan sonra %30 değer kazanmıştır. Ocak 2024’te yaptığı %20 oranında düzeltme sonrasında %50’lik bir performanla tekrar rekorunu kıran Bitcoin, en son Kasım ayında %9 oranında bir düşüşten sonra %46’lık bir yükselişle yeni rekorunu 2024 senesinin son çeyreğinde kırmıştır. Şu an içinde bulunduğumuz periyotta Bitcoin fiyatı 82.800 dolar civarlarında seyrederken bir önceki en yüksek fiyattan ise %20 oranında bir düzeltme evresinin içerisindeyiz. Bu yüksek performanslar sonrasında tarihi boyunca hep belli fiyat düzeltmesi dönemlerini yaşayan Bitcoin adına, yine o sürecin içerisinde bulunduğumuzu söyleyebiliriz.
Şu an 83.600 civarlarında seyreden fiyat için, 76.700 civarlarında ciddi bir desteğimizin bulunuyor. Aynı şekilde başta 84.000 olmak üzere direnç seviyelerine yakın bir yerde test ettiğimizi söyleyebiliriz. Bu ölçekte bu perspektifte 76.700 seviyeleri kırılırsa 73.000 seviyesindeki önceki direnç seviyeleri test edilebilir. Diğer yandan eğer direnç kırılırsa da test edeceğimiz bölge 87.000 dolar bölgesi olabilir. Bu bölgenin de kırılması durumunda 92.000 dolar seviyelerine bir yükseliş gerçekleşebilir. Bu fiyat beklentilerini şekillendirecek gelişmelerden biri de 19 Mart’ta gerçekleşecek olan ABD Merkez Bankası faiz kararı olacaktır.
Bu bilgiler ışığında, bizi hareketli bir yaz bekliyor olabilir. Bu sürece hep beraber şahit olacağız!
