BİTCOİN DÜŞÜŞÜNDE YENİ FAZA GEÇİLDİ

DEĞERLENDİRME

ABD ÜFE verisinde (arz yönlü enflasyonda) istenilen düşüşün yaşanmaması ve yüksek gelmiş olan TÜFE sonucunda 75 baz puanlık faiz artışı yapılmış olup geçen hafta dile getirdiğimiz senaryo aynen gerçekleşmiştir. Gelen olumsuz şirket haberleri (Celsius ve 3AC) sonucunda ise satışlar derinleşmeye başlamıştır. FED’in enflasyonla mücadele konusunda daha da şahinleşmeye başlaması tüm varlık sınıflarını etkilemekle beraber sıkı para politikasından vazgeçmediği sürece piyasalardaki toparlanma sınırlı olacaktır. BTC madencilik maliyetlerinin minimum 12k olduğu bir ortamda, madenciler arasında da eski teknoloji kullananların piyasadan çekilme riski bulunmaktadır. Bu durumda, faaliyetlerine son veren madencilerin de ellerindeki BTC’yi satma senaryosu masadadır. 

“Birkaç haftadır arza bağlı hareket eden Bitcoin ve kripto paralar, bu hafta SEC soruşturma haberleriyle her ne kadar görece az etkilenmiş olsa da ABD TÜFE verisi ile FED’in 75 baz puanlık faiz artışına gidebileceği beklentisi artmıştır. Alternatif senaryo ise 2 adet yerine 3 adet 50 baz puanlık faiz artışı olup bilanço küçültmenin miktarının artırılması olasılığı da masadadır. Geçen hafta konuştuğumuz üzere kripto varlıklardaki düşüşün terse dönmesi için gerekli olan süre ister istemez artmış ve sonuç olarak FED’in daha da şahinleşmesi beklenmektedir.”

Bu hafta TWT geçen haftaki performansına devam etmiş ve görece iyi performans göstermiştir. FED faiz kararı ve Celsius ile 3AC haberlerinin etkisiyle kripto paralardaki düşüş hızlanmıştır. 

BTC an itibariyle tüm ortalama seviyelerinin ise altında seyretmekte olup madencilik maliyetlerine (12k-19k) yaklaşan fiyat sebebiyle satış baskısının artması riski bulunmaktadır.

Önümüzdeki hafta TCMB faiz kararı haricinde önemli bir veri bulunmamakla beraber faiz kararı sonrası FED üyelerinin konuşmaları takip edilecektir.

HAFTALIK HABER AKIŞI

• İngiltere, küresel kripto merkezi olmayı planlıyor.
• En büyük 3. BTC balinası, Haziran ayında yaklaşık 1.000 adet BTC aldı.
• Sandbox, eğitim teknolojisi şirketine yaklaşık 40 milyon USD yatırım yaptı.
• Elon Musk’a Doge koini desteklemek için piramit sistemi geliştirdiği iddiasıyla dava açıldı.
• Elon Musk, twitter yöneticileriyle kripto para ödemeleri için ödeme sistemi entegrasyonu konusunu konuştu.
• Celsius, Teksas menkul kıymetler kurulu tarafından soruşturulmaya başlandı.
• 3AC kredi tasfiyesi tehlikesi altında, son düşüşlerle 400 milyon USD varlık erimesi yaşadı.
• FED; 75 baz puanlık faiz artışına gitti.
• Tron, Binance borsasında 2,5 milyar TRX çekti.
• Binance, 2.000 kişi istihdam edeceğini açıkladı.
• Rus parlementosu, BTC ve kripto paraların ödeme aracı olarak kullanımını yasaklayan tasarının ilk adımını onayladı.
• SEC, kripto borsalarını incelemeye başladı.
• Zarardaki ETH adres sayısı rekor kırdı.
• Celsius, Citigroup ile çözüm tavsiyesi için anlaştı.
• Glassnode raporu, BTC düşüşünün devam edeceği söylüyor.
• Binance CEO’sunun serveti yaklaşık 85 milyar USD eridi.
• Coinbase çalışanlarının 20%’sini işten çıkarmaya hazırlanıyor.
• Microstrategy, BTC dalgalanmasına karşı hodl stratejisini uygulayacaklarını açıkladı.
• ETH balinaları, 550 milyon USD değerinde FTX koini FTT aldı.
• Celsius, tüm para çekme işlemlerini durdurduktan sonra 50% değer kaybetti.
• TRX fonlaması negatif bölgede olduğu için 2 milyar USD’lik rezervi kullanacağını açıkladı.
• Nexo, Celsius’un kalan varlıklarını satın almayı teklif etti.
• Binance US, Luna ve UST’yi kayıtsız menkul kıymet olarak satışa çıkardığı iddiasıyla dava edildi.
• USDD sabitlemesi için, Trondao rezervlerine 700 milyon USDC aktardı.
• Goldman Sachs, ETH opsiyon işlemlerine başladı.
• MicroStrategy hisseleri 1 milyar USD’ye yakın zarar etti.
• Mastercard, ödeme ağını NFT ve web3 ‘e açacağını açıkladı.
• Borsalarda tutulan BTC miktarı toplam BTC miktarının 10%’u seviyesinin altına geriledi.
• ABD TÜFE verisi beklentileri aştı ve kriptolarda düşüş hızlandı.
• Deloitte’ a göre, ABD’li iş adamlarının 75%’inin kriptoyu kabul edeceği bekleniyor.

PİYASA ANALİZİ

CoinMarketCap verilerine göre kripto paraların toplam piyasa değeri yıllık bazda 1,493 trilyon USD seviyesinden yaklaşık 814 milyar USD seviyesine gelmiştir.

Son 1 hafta içinde ise yaklaşık 270 milyar USD seviyesinde bir düşüş yaşanmıştır.

Coinshares verilerine göre geçen hafta 101,5 milyon USD tutarında kripto varlıklardan fon çıkışı olmuş, Bitcoin ise 56,8 milyon USD tutarında fon çıkışı yaşamıştır. Ethereum tarafında ise yaklaşık 41 milyon USD fon çıkışı gerçekleşmiştir.

BITCOIN ARZI

Fiyatı belirleyen arz ve talep dengesi, bütün varlıklar için önemli olup BTC arzı değişen talep koşullarına bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. Arzdaki değişim bize BTC fiyatı için beklentileri göstermekte olup düşen talep ve fiyat dönemlerinde arzın da azalması fiyat düşüşünü dengelemek için yapılmakta, yani, fiyatın dip seviyeleri gördüğü beklentisini desteklemektedir. 

Dün 11.881 adet artan BTC arzı, bugün için 1.379 adet artmıştır. Bu durum talep seviyesine bağlı olarak bugün için fiyatı düşürme potansiyeline sahiptir. 

BITCOIN TALEBİ

BTC talebi ise anlık değişen bir veri olması sebebiyle rakamsal olarak ifade edilemeyen fakat açgözlülük ve korku endeksiyle ifade edilen bir veridir. Endeksin yükseliyor olması talebin arttığını dolayısıyla fiyatın yükseleceğini göstermekteyken, endeksin düşüşü ise talebin azaldığını ve fiyatın düşeceğini anlatmaktadır.

BTC talebi ile arzı arasındaki denge sonucu oluşan fiyatı anlamak için arz-talep verilerinin takip edilmesi gerekmekte bu veriler ışığında, fiyatın yönü tayin edilebilmektedir. 

Fiyatın adil olduğu düşünüldüğünde arz miktarında önemli bir değişim olmazken, yüksek olması gerektiğinde arz miktarı azaltılır veya düşük olması gerektiği beklentisi varsa arz miktarı arttırılır.

Dün 6 olan risk iştahı bugün de 6 seviyesindedir.

FUTURES ANALİZİ

Skew Analytics verilerine göre açık olan toplam BTC futures pozisyon büyüklüğü geçen haftaya oranla yaklaşık 3,6 milyar USD azalarak 9 milyar USD seviyesinde bulunmakta olup en çok işlem hacmi Binance üzerinden yapılmaktadır. Günlük işlem hacimlerine bakıldığında ise son 1 haftada 13 Haziran tarihinde yoğunlaşma görülmekte olup günlük bazda ise geçen haftaya kıyasla hacimler artarak 38-112 milyar USD bandında gerçekleşmiştir.

OPSİYON ANALİZİ

Opsiyon verilerine bakıldığında da 15 Haziran tarihinde bir yoğunlaşma gözükmekte fakat toplam açık olan opsiyon pozisyonu 5,5-6,5 milyar USD bandında seyretmektedir. Günlük işlem hacmi ise 90 milyon-1,5 milyar USD bandındadır. 

Son 24 saatteki opsiyon işlem seviyelerine bakıldığında 10-20.000 USD seviyesinde put; 18-25.000 USD aralığında ise call opsiyonları yoğunlaşmaktadır. Cuma günleri ise vadesi dolan opsiyonların yüksek hacme sahip olması sebebiyle önemlidir. 

(Not: Puts buy ve calls sell opsiyonları satış yönlü, puts sell ve calls buy opsiyonları ise alım yönlü opsiyonlardır.)