Haftalık Bülten 13-19 Aralık 2021

Haftalık Kripto Bülten

HAFTALIK KRİPTO BÜLTENİ

 

ÖZET 

Geçen hafta FED ve TCMB faiz kararları ile TRY cinsi kripto varlıklar hızlı bir şekilde yükselmiş olup USD cinsi kripto varlıklarda ise yatay bir seyir izlenmiştir. Düşük günlük hacimler ve düşük risk iştahı yukarı yönlü hareketleri kısıtlarken korona varyantının ekonomik büyüme üzerindeki etkisinin şimdilik kısıtlı olması sonucunda yüksek gelen enflasyon verileri FED dahil tüm merkez bankalarını faiz artışı patikasına sokmaktadır. 

Fakat piyasaların likiditeye olan bağımlılığı dikkat edilmesi gereken bir konu olup 2019 yılında FED faiz artışlarına devam edecek iken hisse senetlerinden çıkarak tahvil piyasasına giren likidite, hisse senedi piyasalarında çöküşe sebep olurken 10 yıllık tahvil faizlerini hızlı bir şekilde düşürmüş ve FED’in faizleri indirmesine sebep olmuştu. Bu senaryo gerçekleşmediği takdirde kripto varlıklar üzerindeki baskı kısa süreliğine azalsa da faiz artışları ve regülasyon belirsizliği sebebiyle uzun dönemde devam edecektir.

 

DEĞERLENDİRME

ABD tarafında ÜFE ve TÜFE haricinde son gelen tarımdışı istihdam verisi hariç tüm veriler olumlu gelmekte bu da FED’in 2022 için 3 adet faiz artışı öngörmesine sebep olmaktadır.

TCMB faiz indirimi TRY kripto varlıkları desteklemekle beraber vadeli ve spot piyasa hacimleri oldukça düşük. Kripto varlıklardaki yön arayışı risk iştahındaki düşüş ile belirsizliğini koruyor. Düşük talep kaynaklı fiyat baskısı, düşük BTC arzı dengelenmeye çalışılırken 46-50.000 USD seviyelerinde bir fiyat oluşumu söz konusu. 46 bin altı seviyelerde ayı, 50 bin üstünde ise tekrar boğa piyasasına girilmesi oldukça olası. 

Sosyal medyada sıkça 46 bin seviyesinin altına inilmemesi gerektiğinden bahsedilmekte olup Michael Saylor isimli BTC balinası son 1 ayda 46K ve üstü seviyelerden 10 bin adetten fazla BTC almıştır. BTC vadelilere bakıldığında 46 ve 50 bin seviyelerinde yoğunlaşma söz konusudur. 

Sonuç olarak, FED tarafında alınacak kararlar ve olası düzenlemenin kapsamı kripto varlık piyasalarını olumsuz etkileme potansiyeline sahip. Tersi durumda ise kripto varlıklarda tekrar bir yükseliş trendi başlaması oldukça olası.

FED faiz artış takvimi teknoloji hisselerini ve kripto varlıkları nispeten baskılasa da futures ve opsiyon hacimlerinden de anlaşılacağı üzere sığ hacimli bir piyasa işleyişi söz konusudur. VIX endeksi 20li seviyelere tekrar inmiş olup korona varyantının ekonomik büyüme üzerindeki etkisi halen kestirilememektedir. Bu açıdan büyüme ve istihdam verileri piyasanın odağında olacaktır.

 

Bitcoin hareketli ortalamalar dikkate alındığında da belirsizliğin fiyat üzerindeki etkisi bariz bir şekilde görülmektedir. 200 günlük ortalama seviyesinde görülen fiyat hareketleri BTC tarafında da kararsız piyasaya işaret etmekte olup, gelecek olan haber akışı ile tekrar bir yön tayin edileceğini göstermektedir.

 

Önümüzdeki hafta ABD çeyreklik büyüme verisi açıklanacak olup büyüme verisinin beklentileri karşılayamaması ve istihdam rakamlarını baskılaması durumunda FED, faiz artışları konusunu revize etme potansiyeline sahiptir.

Haber Akışı

HAFTALIK HABER AKIŞI

Bill Gates, 2-3 yıl içinde ofis toplantılarının Metaverse üzerinden yapılacağını açıkladı.

UNICEF, 75. Yıl kutlamaları için 1.000 veri temelli NFT piyasaya sürmeyi planlıyor.

IMF, küresel kripto düzenlemesi yapılması gerektiğini açıkladı.

Opera tarayıcı cüzdanı, 2022 yılından itibaren Solana’yı destekleyecek.

ADA, ETH tokenleri kendi sistemi içine alan Testnet’i başlattı.

BIS, DeFi’nin finansal sisteme zarar verebileceğini açıkladı.

ABD Missouri eyaleti Valley belediyesi BTC madenciliği yaparak halkla paylaşmak istediklerini açıkladı.

Miami belediye başkanı BTC bazlı emeklilik tasarrufu planladığını açıkladı.

Ripple balinaları, 3 ayda 190 milyon XRP topladı.

Bitcoin magazine haberine göre BTC arzının 90%’ı çıkarıldı. 10%’luk bakiye ise 119 yıl içerisinde çıkarılacak.

Binance, Singapur ticaret borsasını kapatacağını duyurdu.

Birleşik Arap Emirlikleri Varlık Fonu, kripto varlıklara yatırım yaptıklarını açıkladı.

BBVA İsviçre, BTC’den sonra ETH’u da kripto para hizmetlerine eklediğini açıkladı.

Robinhood, Chainanalysis ile ortaklık yaptığını duyurdu.

Elon Musk, Binance’e üye olmaya çalıştı.

Metaverse altyapı platformu InfiniteWorld, Nasdaq borsasına kote olmak için başvuracağını açıkladı.

Alman tasarruf bankası Sparkass, BTC alım-satım hizmeti başlatmaya hazırlanıyor.

Myanmar, USDT kripto parasını resmi para birimi olarak kabul etti.

Swissquote bankası, kendi kripto borsasını kurmayı planlıyor.

Rusya merkez bankası, yatırım fonlarının Bitcoine yatırım yapmasını yasaklayacağını duyurdu.

Elon Musk Time dergisine, Dogecoinin işlemler için Bitcoinden daha uygun olduğunu açıkladı.  

Nuvei ve Visa, kripto işlemlerine olanak sağlayan banka kartları başlatacağını duyurdu.

Huobi, 14-15 Aralık tarihlerinde Çin’deki kullanıcıların işlemlerini askıya alacağını duyurdu.

Coinbase Custody, Doge listelemeye başladı.

Kraken Borsası, SOL için 3 aylık dönemde 260% oranında büyüme öngördü.

Omicron sebebiyle İngiltere evden çalışmayı tekrar başlattı.

Nike, NFT spor ayakkabı ve koleksiyonu geliştiren RTFKT Studios firmasını satın aldı.

Hindistan Borsası Unocoin, Shiba ve Doge listelemeye başladı.

Coinbase Wallet,  NFT pazarına erişim ve görüntüleme gibi özellikleri destekleyeceğini açıkladı.

Cash App kullanıcıları birbirlerine BTC ve hisse senedi hediye edebilecek.

Lemonade sigorta şirketi, 1 milyon USD tutarında BTC aldı.

QTUM, Metaverse dünyasına katılıyor.

Chainlink, Accuweather’ı sistemine entegre etti.

Ukrayna merkezli Tascombank, XLM ile kripto dünyasına giriş testlerine başladı.

Tesla, DOGE ile ödeme alacağını duyurdu.

L’Oreal, NFT koleksiyonu için United Talent Agency ile anlaştı.

Three Arrows Capital, 56 milyon USD tutarında ETH’u Binance ve Coinbase’den cüzdanına aktardı.

Brezilya borsası 2022 yılında kripto yatırımlarına başlamayı planlıyor.

ABD borç limiti artışı senatodan geçti. 2,5 trilyon artan borç limiti 31,4 trilyon USD seviyesine çıktı. Temsilciler Meclisi onayıyla birlikte yaklaşık 2 trilyon USD tutarındaki mali plan da hayata geçmiş olacak.

10 milyon USD ve üstü gelire sahip multimilyonerlere ise 5% ve 25 milyon üstü gelire sahiplere ise ek 3% vergi getirilmesi söz konusu. 

ABD bankaları bankalararası döviz işlemleri için blockchain kullanacak.

Alibaba, Metaverse dünyasına gireceğini açıkladı.

Kripto saklama hizmeti veren Anchorage, Goldman Sachs’ın da içinde bulunduğu yatırımcılardan 350 milyon USD yatırım aldı.

Endonezya Telekom şirketi PT Telkom ile Binance kripto borsası kuruyor.

Galaxy Digital, Solana kripto fonu başlatacağını açıkladı.

Bank of America, AVX’ın DeFi ve NFT’ler için Ethereum’a alternatif olduğunu açıkladı.

Brinks ABD, 7 bin ATM’sinden BTC satın alınabileceğini açıkladı.

Reklam standartları ajansı, Coinbase ve Kraken dahil 7 şirketin kripto reklamlarını yasakladı.

Dogecoin, ilk NFT’sini geliştirdi.

FED, beklentilere paralel şekilde faizleri sabit tuttu.

Kraken CEO’su BTC için 40 bin USD altı seviyelerin alım fırsatı olduğunu açıkladı.

Araştırmalara göre Visa, MasterCard ve Paypal kripto piyasasını tehdit olarak görmüyor.

Katy Perry, NFT koleksiyonunu piyasaya sürdü.

LionTree yatırım bankası, hizmet ödemelerini kriptolarla yapmanın yollarını aradığını açıkladı.

Rusya merkez bankası, kripto para birimlerine yatırım yapma yasağı getirilmesini istiyor.

BoE, İngiltere faizlerini 0,25% puana yükseltti.

Robinhood, ABD kullanıcılarının BTC, ETH, LTC ve Doge hediye edebilecekleri platformu piyasaya sürmeyi planlıyor.

Melanie Trump, piyasaya Solana tabanlı NFT sunmayı planlıyor.

Valkyrie, BTC tabanlı yeni ETF için çalışmalara başladı.

Faizleri arttırmayan AMB başkanı Lagarde, 2022 için faiz artışının düşük olasılıklı olduğunu açıkladı.

ETH yazılım şirketi ConsenSys ile Mastercard işbirliğine gitti.

Kripto borçlanmasına olanak sağlayan Nexo, NFT borç verme ve sanat finansmanı için Three Arrows Capital ile ortaklık yoluna gitti.  

Burger King, Venezuela’daki restoranlarında ödeme olarak RSR’yi kabul edeceğini duyurdu.

Binance, Dubai’de merkez açmak için görüşmeler yaptığını açıkladı.

VanEck, AVAX ve MATIC ETN’i başlattığını duyurdu.

Sandbox, mSAND-MATIC stake etme programına başladı.

Elektra Mexico, BTC kabul eden ilk Meksikalı şirket oldu. 

TCMB 100 baz puanlık faiz indirimine gitti.

Piyasa Analizi

PİYASA ANALİZİ

CoinMarketCap verilerine göre kripto paraların toplam piyasa değeri yıllık bazda 460 milyar USD seviyesinden yaklaşık 2,227 trilyon USD seviyesine ulaşmıştır. 

Son 1 hafta içinde ise yaklaşık 23 milyar USD seviyesinde bir azalış yaşanmıştır. 

Coinshares verilerine göre, 50. Hafta kripto yatırım ürünlerine 88 milyon USD seviyesinde fon girişi oldu. Yılbaşından bu yana ise toplam 9,5 milyar USD fon girişi gerçekleşti. Bitcoin fon girişleri azalarak da olsa devam etmekte iken ETH’da ise fon çıkışı yaşandı.

BITCOIN ARZI

Fiyatı belirleyen arz ve talep dengesi, bütün varlıklar için önemli olup BTC arzı değişen talep koşullarına bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. Arzdaki değişim bize BTC fiyatı için beklentileri göstermekte olup düşen talep ve fiyat dönemlerinde arzın da azalması fiyat düşüşünü dengelemek için yapılmakta, yani, fiyatın dip seviyeleri gördüğü beklentisini desteklemektedir. Cuma günü 6.178 adet BTC piyasadan çekilirken dün ise 1.465 adet giriş bulunmaktadır. 

 

BITCOIN TALEBİ

BTC talebi ise anlık değişen bir veri olması sebebiyle rakamsal olarak ifade edilemeyen fakat açgözlülük ve korku endeksiyle ifade edilen bir veridir. Endeksin yükseliyor olması talebin arttığını dolayısıyla fiyatın yükseleceğini göstermekteyken, endeksin düşüşü ise talebin azaldığını ve fiyatın düşeceğini anlatmaktadır.

BTC talebi ile arzı arasındaki denge sonucu oluşan fiyatı anlamak için arz-talep verilerinin takip edilmesi gerekmekte bu veriler ışığında, fiyatın yönü tayin edilebilmektedir. 

Fiyatın adil olduğu düşünüldüğünde arz miktarında önemli bir değişim olmazken, yüksek olması gerektiğinde arz miktarı azaltılır veya düşük olması gerektiği beklentisi varsa arz miktarı arttırılır.

Coinglass tarafından verilen endeksten de anlaşılacağı üzere, BTC için talep tarafında bir baskı söz konusu olmakta bu talep düşüklüğü ise borsalardaki işleme konu olan BTC arzındaki düşüş ile dengelenmeye çalışılmaktadır. Endeks seviyesi Temmuz 2021 seviyelerinde olup Temmuz ayındaki 2 aylık uzun bekleme süresinin yaklaşık 1 aylık süresi geçmiş durumdadır. Benzer hareket olduğunda, önümüzdeki süreçte en fazla 1 ay daha risk iştahının düşük olacağı anlamını taşımaktadır. 

 

FUTURES ANALİZİ

Skew Analytics verilerine göre açık olan toplam BTC future pozisyon büyüklüğü yaklaşık 16,5 milyar USD seviyesinde bulunmakta olup en çok işlem hacmi Binance üzerinden yapılmaktadır. Günlük işlem hacimlerine bakıldığında ise son 1 haftada 15 Aralık tarihinde yoğunlaşma görülmekte olup günlük bazda 26-54 milyar USD bandında işlem hacmi olmuştur.

 

OPSİYON ANALİZİ

Opsiyon verilerine bakıldığında da 15 Aralık tarihinde bir yoğunlaşma gözükmekte fakat toplam açık olan opsiyon pozisyonu 10-11 milyar USD bandında seyretmekte, işlem hacmi ise 1 milyar USD seviyesini aşamamaktadır. 

Opsiyon piyasasında en büyük paya sahip olan Deribit verileri incelendiğinde ise, son 24 saatte 28 Ocak vadeli 55.000 USD call opsiyonu 755 adet (yaklaşık 41,5 milyon USD) alınıp satılmıştır. İkinci olaraksa gene 31 Aralık vadeli 48.000 USD call opsiyonu yaklaşık 25 milyon USD tutarında işlem bulunmaktadır. Bu işlemlerin büyük çoğunluğu ise calls buy yani alış yönlü opsiyonlar olmakta iken bunu satış yönlü calls sell opsiyonları izlemektedir.

Son 24 saatteki opsiyon işlem seviyelerine bakıldığında cari fiyata yakın olan 46-48.000 USD bandında yoğunlaşma olmakta iken 46-47.000 USD seviyesinde satış yönlü puts buy ve 48.000 seviyesinde calls sell; 48 ve 55.000 USD seviyesinde alış yönlü calls buy ve 46-47.000 USD seviyesinde puts sell opsiyonları baskın olmaktadır. 

(Not: Spot seviyeden daha yukarı seviyelere yazılan call opsiyonlar genellikle calls sell olmakta iken spot seviyeden daha aşağı seviyelere yazılan put opsiyonlar ise genellikle puts sell olmaktadır.) 

 

Önümüzdeki süreçte ABD tarafında makroekonomik verileri hızlı bir faiz artış sürecini başlatmadığı takdirde, 31 Aralık tarihine kadar calls sell opsiyonlarındaki 60-70.000 USD ve daha yukarı seviyelerdeki yoğunlaşma kripto varlıklar tarafında yeni rekorların gelebileceğini göstermektedir. Fakat FED faiz kararı sonucunda geçen haftaki (soldaki) grafikte 50.000 seviyesindeki call opsiyon miktarı, bu hafta (sağdaki) belirgin bir artış göstermiştir.