Haftalık Bülten 31 Ocak-6 Şubat 2022

Haftalık Kripto Bülten

HAFTALIK KRİPTO BÜLTENİ

 

ÖZET 

Küresel piyasalarda artan enerji fiyatları ile enflasyonun bir süre daha yüksek seyredeceği beklenmektedir. Merkez bankalarının yüksek gelen fakat kırılgan olan büyüme rakamlarına rağmen faiz artış döngüsünde beklenen kadar aceleci olmayacağı beklentisi artmıştır. Kripto varlıklarda ise olası faiz artışlarından önce olası düşüş etkisini nötrlemek adına bir yükseliş eğilimi göze çarpmakta olup opsiyon seviyeleri ise bu durumu desteklemektedir.

Önümüzdeki hafta için son 24 saatte yazılan opsiyonlara baktığımızda 41k seviyesindeki puts buy (satış) yönlü opsiyonlar bulunmakta iken 50k seviyesine yazılan alım yönlü calls buy opsiyonları ise 46k seviyesi aşıldığı durumda yukarı yönlü trend beklentisini ortaya koymaktadır. Tüm vadeler için bakıldığında da (sayfa 9) 50k seviyesindeki alım yönlü opsiyonlardaki artış dikkat çekicidir.

 

DEĞERLENDİRME

Bu hafta Türkiye enflasyon verileri beklentileri aşarak yüksek gelmiştir. AB tarafında da enflasyon verileri yüksek gelmiş fakat AMB faiz oranlarını sabit tutmuş ve varlık alımlarına devam edeceğini açıklamıştır. Tarımdışı istihdam beklentilerin üstünde gelmiş fakat işsizlik oranındaki artış ve Amazon bilançosu ile kripto varlıklar yükselişini sürdürmüştür. 

 

FED sonrası düşen Nasdaq endeksi Amazon bilançosuyla beraber yükselişe geçmiş, VIX endeksi düşmüş fakat ABD 10 yıllık getiri oranları ise artmıştır. Bu hafta CHZ ve SOL en çok artan kripto paralar olarak dikkat çekmektedir.  

 

Meta bilançosunun beklentiyi karşılamadığı fakat Amazon bilanço haberiyle tekrar hareketlenen BTC yükseliş trendine girme çabasında olup ilk olarak 50 günlük ortalamayı aşmayı deneyecektir.

 

Önümüzdeki hafta ABD enflasyon verileri gelecek olup FED için oldukça önemli olan verinin piyasa tarafından nasıl karşılanacağı önemlidir. 

Haber Akışı

HAFTALIK HABER AKIŞI

  • Fitch, FED bilançosunun 2024 sonuna kadar 6,4 trilyon USD’ye düşebileceğini açıkladı.
  • Purpose Bitcoin ETF’i 2 şubat tarihinde yaklaşık 1000 adet BTC ile günlük en yüksek yatırımı alarak 30.000 BTC sınırını aştı.
  • IRS, stake yoluyla elde edilen kazancın vergisini geri ödemeyi kabul etme aşamasında.
  • Rusya maliye bakanı, bankaların kripto para satmasını önerdi.
  • Rusya hükümeti, kripto düzenlemeleriyle yıllık 2 milyar USD gelir hedefliyor.
  • AMB, faizleri sabit tuttu.
  • Wormhole güvenlik açığı kaynaklı hacklenen fonlar geri alındı.
  • Tayland kriptolara sermaye kazanç vergisi uygulayacak.
  • SEC başkanı, borsaların kayıt olması ve yatırımcıyı korumak için çalıştıklarını açıkladı.
  • Amazon bilançosunun beklentinin üstünde iyi gelmesiyle META kaynaklı düşüşün (hisse yaklaşık 25% oranında 200 milyar USD düşüş kaydetti) BTC üstündeki etkisi nispeten azaldı ve Bitcoin’de toparlanma yaşandı.
  • SEC, Bitwise spot ETF başvurusuna öncekilerden farklı olarak olası dolandırıcılık ve manipülasyonu nasıl engelleyeceği sorularına cevap vermesini istedi.
  • El Salvador 1.500 adet yeni BTC atm’si kuracaklarını ve Chivo Wallet ile AlphaPoint’den teknolojik destek aldıklarını açıkladı.
  • Ada ağının blok boyutunun 11%. Artırılması geliştirici ekip tarafından önerildi.
  • Grayscale Future of Finance ETF’i piyasaya çıktı.
  • CB Insights verileri, kripto startupların 2020 yılından 8 kat fazla sermaye (25 milyar USD) topladığını açıkladı.
  • Fidelity, Bitcoin’in 2026 yılında ana akım varlık olacağını açıkladı.
  • Fidelity, ETH için kurumsal talebin arttığını ve platformlarına ekleyeceklerini açıkladı.
  • Solana-Ethereum köprüsü Wormhole hacklendi, yaklaşık 94 bin ETH çalındı. 
  • Whalealert verilerine göre 2016 yılında çalınan 64.629 BTC bilinmeyen cüzdanlara aktarıldı.
  • Hindistan kripto paraları yasaklamak yerine 30% oranında vergilendirme yoluna gitti.
  • Coinbase, ilk kez Solana ağından token listeleyeceğini duyurdu. 
  • Deutsche Börse, kripto ürünlere talebin 2021 yılında 922% arttığını belirtti.
  • Fidelity, BTC’nin diğer kriptolardan ayrı tutulması gerektiğini açıkladı.
  • Solana ETP’si için DeFi Technologies Frankfurt Borsasından izin aldı.
  • Rus halkının yaklaşık 200 milyar USD seviyesinde kripto varlığa sahip olduğu tahmin ediliyor.
  • Microstrategy, 660 adet BTC aldığını açıkladı.
  • İsviçre Borsası BX Swiss yeni kripto ETP listesini açıkladı, Chainlink de listede yer aldı.
  • S. Arabistan 1 milyar USD tutarında metaverse fonu başlatacağını açıkladı.
  • CHZ River Plate ile ortaklığını duyurdu.
  • Ödeme platformu olan Solana Pay başladı.
  • Instagram metaverse ve NFT için güncelleme hazırlığında.
  • Twitter eski CEO’su Dorsey, Fiat paradan BTC’ye geçme imkanı sunan bir borsa oluşturduğunu açıkladı.
  • Glassnode verilerine göre 0,1 ETH ve üstü hesap sayısı en yüksek seviyeye ulaştı.
  • Binance hacklenmeye karşı 1 milyar USD tutarında BNB ve BTC içerikli sigorta fonu oluşturuyor.
  • American Express CEO’su NFT pazarına dahil olmanın yollarını aradıklarını belirtti.
  • 11 milyar uSD değerindeki bahis şirketi Entain, metaverse geliştirmeleri için 133 milyon USD bütçe ayırdı.
  • Vaneck, BTC, ETH, Solana, Tron ve Avax’ın da içinde bulunduğu kripto fonunu duyurdu.
  • Colorado valisi, Bitcoin ile vergi ödemesi yapılmasına izin vermek istiyor.
  • El Salvador başkanı Bitcoin fiyatının her an fırlayabileceğine yönelik tweet attı.
  • Rus hükümeti kripto düzenlemesi yaparak yasal altyapı hazırlığında olduğunu belirtti. Yasaklama olmayacak.
  • Cardano ağı, SundaeSwap lansmanı ile rekor kapasite seviyesini korudu.
  • Fed Kashkari, faiz artış sayısının bilinmediğini belirtti.
  • Kripto endüstrisinin ileri gelenleri siyasi eylem komitesi kurulduğunu açıkladı.
  • Socios, NBA takımı New Orleans ile ortaklık yaptı.
  • Binance TR, Fibabanka ile para yatırma işlemleri için anlaştı.
  • Valereum, Cebelitarık menkul kıymetler borsasının 90%’nını alacağını duyurdu.
  • Arizona, BTC’nin resmi para birimi olması için yasa tasarısı sundu.
  • Visa, kripto para kart kullanım miktarı 2022 yılında 2,5 milyar USD seviyesine ulaştı.
  • LeBron James, blockchainin ekonomide devrim yarattığını söyledi.
  • Google aramalarında NFT, kripto kelimesinden daha fazla aranıyor.
  • Youtube, kripto sektörünü kucaklamaya hazırız açıklaması yaptı.
  • Genesis, NFT’leri teminat olarak kabul edeceğini açıkladı.

Piyasa Analizi

PİYASA ANALİZİ

CoinMarketCap verilerine göre kripto paraların toplam piyasa değeri yıllık bazda 1,2 trilyon USD seviyesinden yaklaşık 1,9 trilyon USD seviyesine ulaşmıştır. 

 

Son 1 hafta içinde ise yaklaşık 175 milyar USD seviyesinde bir artış yaşanmıştır.

 

Coinshares verilerine göre geçen hafta 18,8 milyon USD tutarında kripto varlıklara fon girişi olmuş Bitcoin ise 22 milyon USD tutarında fon girişi almıştır. Ethereum tarafında ise yaklaşık 27 milyon USD fon çıkışı gerçekleşmiştir.

 

BITCOIN ARZI

Fiyatı belirleyen arz ve talep dengesi, bütün varlıklar için önemli olup BTC arzı değişen talep koşullarına bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. Arzdaki değişim bize BTC fiyatı için beklentileri göstermekte olup düşen talep ve fiyat dönemlerinde arzın da azalması fiyat düşüşünü dengelemek için yapılmakta, yani, fiyatın dip seviyeleri gördüğü beklentisini desteklemektedir. 

Cuma günü 2.361 adet artışa rağmen dün 3.438 adet BTC arzında düşüş yaşanmıştır. Bu durum talep seviyesine bağlı olarak fiyatı yukarı yönlü destekleme potansiyeline sahiptir. 

 

BITCOIN TALEBİ

BTC talebi ise anlık değişen bir veri olması sebebiyle rakamsal olarak ifade edilemeyen fakat açgözlülük ve korku endeksiyle ifade edilen bir veridir. Endeksin yükseliyor olması talebin arttığını dolayısıyla fiyatın yükseleceğini göstermekteyken, endeksin düşüşü ise talebin azaldığını ve fiyatın düşeceğini anlatmaktadır.

BTC talebi ile arzı arasındaki denge sonucu oluşan fiyatı anlamak için arz-talep verilerinin takip edilmesi gerekmekte bu veriler ışığında, fiyatın yönü tayin edilebilmektedir. 

Fiyatın adil olduğu düşünüldüğünde arz miktarında önemli bir değişim olmazken, yüksek olması gerektiğinde arz miktarı azaltılır veya düşük olması gerektiği beklentisi varsa arz miktarı arttırılır.

Coinglass tarafından verilen endeksten de anlaşılacağı üzere, BTC için talep tarafında bir baskı söz konusu olmakta bu talep düşüklüğü ise borsalardaki işleme konu olan BTC arzındaki düşüş ile dengelenmeye çalışılmaktadır. 

Dün 33 olan risk iştahı bugün 37 seviyesine çıkmıştır.

 

FUTURES ANALİZİ

Skew Analytics verilerine göre açık olan toplam BTC futures pozisyon büyüklüğü geçen haftaya oranla yaklaşık 1,5 milyar USD artarak 15 milyar USD seviyesinde bulunmakta olup en çok işlem hacmi Binance üzerinden yapılmaktadır. Günlük işlem hacimlerine bakıldığında ise son 1 haftada 4 Şubat tarihinde yoğunlaşma görülmekte olup günlük bazda ise geçen haftaya kıyasla hacimler artarak 25-56 milyar USD bandında seyretmiştir. 

 

OPSİYON ANALİZİ

Opsiyon verilerine bakıldığında da 4 Şubat tarihinde bir yoğunlaşma gözükmekte fakat toplam açık olan opsiyon pozisyonu 6-7 milyar USD bandında seyretmekte olup günlük işlem hacmi ise 55 milyon-1,1 milyar USD bandındadır. 

 

Opsiyon piyasasında en büyük paya sahip olan Deribit verileri incelendiğinde ise, son 24 saatte 25 Mart 2022 vadeli 50.000 USD call opsiyonu 419 adet (yaklaşık 21 milyon USD) alınıp satılmıştır. İkinci olaraksa gene 25 Mart vadeli 30.000 USD put opsiyonu yaklaşık 12 milyon USD tutarında işlem bulunmaktadır. Bu işlemlerin büyük çoğunluğu ise puts sell yani alım yönlü opsiyonlar olmakta iken bunu alış yönlü calls buy opsiyonları izlemektedir.

 

Son 24 saatteki opsiyon işlem seviyelerine bakıldığında 30-50.000 USD bandında yoğunlaşma olmakta iken 30-36.000 USD seviyesinde satış yönlü puts buy ve 39-50.000 aralığında calls sell; 30-41.000 USD aralığında alış yönlü puts sell ve 42-50.000 USD aralığında calls buy opsiyonları görülmektedir. 11 Şubat tarihi ise vadesi dolan opsiyonların yüksek hacme sahip olması sebebiyle önemlidir. 

(Not: Spot seviyeden daha yukarı seviyelere yazılan call opsiyonlar genellikle calls sell olmakta iken spot seviyeden daha aşağı seviyelere yazılan put opsiyonlar ise genellikle puts sell olmaktadır.) 

Geçen haftaya göre (soldaki) bu haftaki (sağdaki) 40.000 seviyesine yazılan call opsiyonlarındaki düşen hacme rağmen 50.000 seviyesindeki artan call opsiyon hacmi yukarı yönlü fiyat beklentilerini ortaya koymaktadır.